公司独特的业务模式和异地复制的成功，将分享全国经济增长红利，并逐渐完成区域龙头到全国龙头的蜕变，业绩有望继续维持高速增长。
    业绩持续高增，符合预期。公司2017 年实现营业收入596.3 亿元，同增10.80%；实现净利润87.8 亿元，同增35.3%；毛利率和净利率分别为47.9%和14.7%，分别上升14.9 和2.7 个百分点，加权平均净资产收益率进一步提升1.86 个百分点至31.40%，继续处于行业高位。
    多管齐下，继续维持30%以上的业绩增速。从业务结构方面，高毛利的产业发展服务占比进一步提升至20%，盈利水平有望持续增强；同时，房地产开发业务毛利率从2016 年的17.5%提升至22.3%，随着高毛利项目进入结算期，开发业务毛利率将进一步提升；预收款增加29%至1325 亿元，业绩锁定性强。后续结算规模和盈利能力有望持续提高，业绩持续高增。
    异地复制城满华夏，京外扩张多点齐飞。公司京外项目稳步拓展，公司逐渐壮大成为布局全国龙头。2017 年异地复制初见成效，预计在2018 年将继续扩大战果，公司产业发展服务经过多年培育进入结果期，仍能保持持续高速增长。多点开花之下，超额完成2018 年的2100亿元的销售目标是大概率事件。
    风险提示：产业落地不及预期，京津冀外区域销售贡献低于预期