2017 年利润分配方案为以资本公积金每10 股转增7 股。同时公司发布2018年一季度业绩预告， 预计实现归母净利润800-950 万元， 同比增长23.46%-46.6%。2017 年公司各子业务均实现了较好的增长，超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂分别实现17.87%、13.17%、30.51%、26.54%的同比增长。功能性材料和光刻胶业务增速在连续几年低增长或者负增长的情况下出现明显改善，锂电池粘结剂在低基数高增长后增速有所放缓。受原材料价格上涨影响，公司毛利率同比下滑2.61 个百分点，超净高纯试剂和光刻胶毛利率下滑较大，锂电池粘结剂毛利率一改前期下滑趋势出现反转。公司压缩期间费用，三费占营收比例同比下降3.27 个百分点，带动公司主营业务营业利润增速达37.2%。除此以外，2017 年公司获得政府补助合计727.10 万元，同比2016 年减少41.59%。
    公司产品在中高端市场的客户储备和开拓取得突破。G5 级双氧水已在华宏完成测试，即将进入中芯国际产线测试。i 线光刻胶已通过中芯国际上线测试。多款i 线产品在天津中芯、扬杰科技、福顺微电子等半导体厂通过单项测试和分片测试，取得了客户的产品认证。TFT-Array 光刻胶等光刻胶产品取得重大进展逐步推向市场。公司开发了系列功能性材料用于光刻胶产品配套，目前已进入半导体制造厂商宏芯微、晶导微的供应商体系。研发的硅蚀刻液顺利通过国外客户的技术测试，并实现批量出口。并成功开发了半导体现金封装用的钛钨蚀刻液，实现了进口替代。
    未来几年公司资本开支依然较大。公司2018 年2 月完成收购江苏阳恒，并引入日本三菱化学的电子级硫酸提纯技术，阳恒将利用自筹资金投资3.524亿元建设年产9 万吨电子级硫酸项目。同时子公司眉山晶瑞拟建设8.7 万吨光电显示、半导体用新材料生产基地，根据在建工程列示，预计投资规模为2.52 亿元。
    盈利预测与投资建议。18、19、20 年预测EPS 分别为0.76、0.93、1.12元，可比公司平均估值2018 年预测PE 约为44.22 倍，给予18 年预测PE44倍估值，对应目标价33.44 元，给予“增持”评级。
    风险提示。原材料涨价导致毛利率下滑；G5 超净高纯试剂认证周期拉长；g 线及i 线产品开发及市场开拓进展缓慢。