投资要点：
    结论：公司17年营收/归母净利为 8.95/1.67亿，同增 71%/69%，符合预期。同时预告18Q1 归母净利润在0.5 亿左右，同增120%左右，略超预期。基于公司在半导体领域的进展顺利、且未来有望进入新能源测试领域，上调公司2018-20 年EPS 分别为3.26(+0.19)/4.65(+0.55)/6.59 元/股，给予19 年36 倍估值，上调目标价至167 元，维持增持评级。
    AOI 设备增长最快，首次展望新能源测试业务：①分业务看，AOI 设备收入4.1 亿，同增89%，占比首次超过模组检测系统；模组检测系统收入3.3亿，同增46%； ②公司在优化Module、Cell 和Array 的光学测试能力的同时，新增Cover Glass 与BL 的光学测试能力，不断提升平板自动化测试系统的竞争力；③在新能源测试领域，未来公司将加快推进功率电源和大功率电池的检测技术研发和市场开拓，争取实现该项业务快速发展。
    面板cell 段突破顺利，半导体检测蓄势待发：①面板领域，公司近期频繁中标补偿设备和Demura 设备，一方面验证了从模组段向中前段拓展的逻辑；另一方面，之前的AOI 设备仅可实现检测，但是Demura 设备可在检测后进行补偿消除Mura。公司由此实现了从检测到偏制程的跨越，切入了提升良率的关键工序；②半导体检测领域，半导体后道FT 检测设备空间约300 亿，其中测试机（ATE）为最关键设备。测试机市场中，SOC 测试机、存储器测试机市场占比合计近90%。精测与IT&T 合作后，判断未来首先会进入存储和面板驱动芯片检测设备市场，期待后续产品出货。
    风险提示：下游客户投资波动风险，合资公司建设及运营风险