市场一直对协同办公软件的技术专业性和职能预期不足，而泛微通过自身的业绩不断证实OA 龙头的成长性。企业在基本的生产制造环节之外，对客户维护管理以及跨部门甚至跨企业协作等环节的信息化需求正快速增长，B 端应用日益丰富。泛连接的OA 天然具有实现跨部门协作的优势，加上高员工覆盖度和使用频次，并且移动化属性强，正日益成为企业信息化应用的“门户”。过去传统意义上的OA 主要实现流程管理的职能，功能相对单一，故进入壁垒低，行业格局非常分散，日趋复杂的企业架构对OA 的专业性要求越来越高。泛微作为国内专业OA 龙头，高度产品化，技术实力突出，具有较完善的全国性销售服务网络，规模效应显著，且业务功能不断延伸，正处在市占率和渗透率同时提升的业务发展黄金期。
    集成应用+云化，深化企业应用服务生态。在进一步加强营销和产品开发力度的同时，泛微不断提升与异构系统的集成应用以实现价值互补和相互促进，既包括大型应用软件厂商SAP、用友NC，也包括知名互联网企业京东慧采、阿里商旅、钉钉、企业微信等。公司云化产品eteams 已有40 万企业注册使用，随着2018 年泛微“鲲鹏伙伴计划”通过“平台支撑+资金鼓励”的方式进一步拓展SaaS 产品线eteams 的推广模式，公司的云端战略将加快推进。
    “强烈推荐-A”评级。OA 具备集成连接应用的便捷性，龙头泛微的价值和成长性尚被低估，云化后公司成长空间将更为广阔。预计公司18-19 年EPS 至1.69/2.25 元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：公司营销进展不达预期；企业应用服务及国内SaaS 发展缓慢。