点评：
    1. 近期完成员工持股计划购买，传递市场信心。公司通过长效激励机制，将核心高管利益与公司长期发展相绑定，实现利益共享、风险共担。总部以全程利润为目标落实四个事业部收支的独立核算，奖金也与当期的经营业绩相挂钩，摒弃了传统公司“大锅饭”的官僚式做法，最大程度地激发出不同产品线的创造力、项目运作能力和商务谈判能力。
    2.“大射频”是“后智能手机”时代内生最强的赛道：1）无线充电三星苹果引领，国产手机全面跟进，接收端未来有望标配。发射端亦全面推广；2）射频前端器件，模组化和分立式器件将长期并存。巨头引领模组化之路，但受限产能、良率等因素因素，短期内无法大规模开展；3）天馈系统，低损耗可弯折的LCP 软板材料将助推天馈系统的模组化。公司在三个板块都有技术布局及良好的外部资源，发展可期。
    3.短期波动不改长期逻辑。公司搭建大客户平台深度布局5G 大射频，从材料端到模组化，从客户资源到射频配套器件。我们十分看好公司在射频设计、制造和模组化的实力，短期波动并不改公司强者恒强的优势地位。
    盈利预测：
    预计，公司17-19 年实现EPS 分别为0.90、1.52、2.32 元，当前股价对应PE 分别为46、27、18 倍。维持“推荐”。
    风险提示：
    LCP 天线进展不达预期；5G 商用进展不达预期。