2017 年Q1-Q4 涤纶长丝的销量分别为70、110、103 和109 万吨，涤纶长丝(POY)市场均价分别为8580、7698、8361 和8745 元/吨，涤纶长丝(POY)价差分别为1483、1466、1443和1578 元/吨。全年来看，涤纶长丝(POY)17 年全年均价和价差分别为8383 元/吨和1532 元/吨，相对于16 年同比提升20%和28%。；2017 年实现涤纶长丝销量391 万吨，相对于16 年销量354万吨，销量同比提升10.5%，主要是来自长丝的需求持续景气。近期长丝价格和价差：18 年1 月和2 月涤纶长丝(POY)价格分别为8975 和8765 元/吨，价差分别为1323 和1133 元/吨，价差缩窄主要来自PTA 价格大幅度上涨和春节期间属消费淡季。
    涤纶长丝行业继续景气周期，18-19 公司长丝产能持续快速扩张：长丝行业近2 年复苏，虽然部分企业重回扩张，但基本是一些主流大厂，大厂市场份额继续扩大，部分老旧装置或因成本或其他问题，而处于退守状态，未来1-2 年长丝行业集中度会大幅度提升（2016 年长丝CR3 为27%，预计19 年CR3 将达到48%）；产能方面，公司16 年产能为410 万吨，17 年增加到460 万吨，预计18-19 年将增加到570 和660 万吨以上，巩固行业绝对龙头地位。需求方面，预计18 年长丝需求增速在6-7%，18 年长丝仍将维持现有的供需格局。
    PTA价格和价差大幅改善，18年PTA成公司新看点：分季度来看，2017年Q1-Q4PTA的市场均价分别为5327、4775、5157和5407元/吨，价差分别为447、232、829和811元/吨；全年来看，17年PTA全年价格和价差分别为5167和580元/吨（16年PTA价格和价差分别为4601和444元/吨），同比分别增长12.3%和30.1%。近期PTA价格和价差：18年1月和2月PTA价格分别为5740和5741元/吨，价差分别为905和873元/吨，价格和价差相对于17年均价大幅度提升，主要是来自PTA低库存和未来2年PTA几乎无新增产能。公司实现PTA完全自给：公司在17年12月新投产200万吨PTA产能，18年PTA产量有望接近400万吨，公司可以实现PTA的完全自给，将长丝上游PTA利润牢牢锁住，PTA会成为公司18年业绩重要贡献点之一。
    通过参股浙石化，实现往上游PX和炼化拓展，19年浙石化将贡献丰厚投资回报：浙石化4000 万吨/年炼化一体化舟山项目一期建设2000万吨炼油、520万吨芳烃及140万吨乙烯等项目，预计于2018年底建成投产，公司通过参股浙石化20%股权，打通了"涤纶长丝-PTA-PX-炼油"全产业链，19年以后也将给公司带来丰厚的投资回报。浙石化二期计划在2020年投产，业绩维持快速增长。 
    盈利预测：预计公司2018-2019年归母净利润为21.49、37.45亿元，EPS分别为1.75、3.04元，对应PE14X、8X，给予"买入"评级。