巩固一二线城市，深耕三四线城市，门店数量快速扩张 
    2017 年公司继续以体检业务为主做大做强，已完成在 200 多个核心城市的 400 余家体检中心的布局，年体检人次达到 2000 余万。另外公司与 2017 年收购慈铭健康体检管理集团有限公司 72.22%股权,并在当年 10 月 11 日完成了工商变更登记。慈铭体检在国内拥有 58 家体检中心布局与国内各主要城市，年体检人次超过 250 余万人。同时，结合并购基金快速扩张门店，在大众健康体检和高端个人健康体检方面同时发力，预计 2018 年内门店数量将超过 500 家。
    依托大数据优势，打造大健康产业集群和核心生态圈 
    公司自推出 3650 全身体检套餐包含胶囊胃镜、胸部 CT、头部核磁等高端项目后，又相继推出东芝心脏冠脉核磁、基因检测、AD 早期检测等高端体检项目，带动公司体检主业营业总收入和净利润的快速增长。同时，不断加强在人工智能、基因检测、肿瘤早筛、智能诊断、健康保险等核心赛道的控制力，进一步巩固专业体检领域的标准，技术和数据壁垒。
    盈利预测与投资建议 
    预计公司 2017-2019 年营业收入 62.73/94.09/133.97 亿元、净利润分别为 6.18/9.45/13.63 亿元，EPS 分别为 0.24/0.36/0.52 元，对应PE 分别为 87.2/57.0/39.5 倍，给予 2018 年目标价 26.2 元，维持公司“增持”评级。
    风 险 提 示:     
    门店扩张不及预期。