2、资产规模增势强劲：资产总额 10267.90 亿元，全年增幅达16.02%，环比三季度末9530.64 亿元，增幅为7.74%；各项存款5,652.54 亿元，同比增长10.53%，环比三季度末5547.5 亿元，增幅为1.89%；各项贷款3,462.01 亿元，同比增长14.44%，环比三季度末3330.9 亿元，增幅为3.94%。
    3、每股收益迅猛上升：EPS 同比从1.50 增加到1.80，增长20.00%，相比第三季度末1.45，上升24.14%。
    4、ROE 上升,预计全行业最高：ROE 由17.74%上升到19.02%，上升1.28 个百分点，相比3 季度末20.75%，下降1.73 个百分点。已公布的16 家上市银行中，其ROE 最高，再加上小市值溢价和零售端优势，可享受较高的估值溢价。
    5、资产质量不断改善，4Q 单季环比降8 个bp，不良率全行业最低：全年不良贷款率由0.91%下降到0.82%，下降0.09 个百分点，相比第三季度末的0.90%，下降0.08 个百分点；拨备覆盖率达到493.26%，同比提高141.84 个百分点，相比三季度末的429.98%，上升63.28 个百分点；拨贷比达到4.04%，同比提高0.83个百分点，相比三季度末的3.88%，上升0.16 个百分点。
    6、投资建议：
    我们认为宁波银行高成长、高R0E、低不良、零售端优势显著，维持第一梯队推荐。维持"买入"评级，6个月目标价24元。预测18/19年净利润同比增长23%/26%，对应EPS为2.26/2.84，对应PE为9.59/7.64，对应PB为1.63/1.4
    其一、今年年初100亿可转债成功发行，今年可转股后补充核心一级资本，全部转股后预计提高核心一级大约2%；而且还有100亿定增在筹划中，这两项再融资完成后可满足未来3年左右资本金。
    其二、强劲的零售业务优势和严格的风控始终是其最大的核心竞争力，17年不良率下降到0.82%，就是一个佐证。
    其三、拔备覆盖率达492%，全行业内最高，未来释放业绩足够有实力。我们预计18/19年净利润同比增23%/26%，买入，目标价24元。