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>> 国泰君安-永清环保(300187)业绩预告点评:业绩符合预期,看好综合环保平台进一步发力-180131
上传日期:   2018/1/31 大小:   637KB
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评级:   增持 作者:   徐强,翟堃,韩佳蕊
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    2017 年主要推动土壤、咨询、垃圾焚烧等子版块业务发展。公司于 2016年完成包头达茂旗风电等新能源 5.4 亿合同,导致业绩基数较高(2016年净利润 1.42 亿元),由于风电新能源业务并非公司战略发展主线,公司不断调整业务格局,主要推动自于土壤、咨询、垃圾焚烧等子版块业务发展,从 17 年业绩预告情况来看,上述两个板块表现较好。整体来看,公司 2017 年的业绩预告符合市场预期,且若将新能源板块排除在外考虑,公司土壤修复、咨询等业务板块的增长较为可观,是带动公司成长的主要动力。
    烟气治理业务以稳健经营为主,土壤、咨询、垃圾焚烧发电运营等新业务发力。1)土壤领域,公司通过研发+海外并购技术储备充足, 2017 年共计斩获 10 亿土壤修复订单,同比增 300%,在全国同行业中名列前茅,带动业绩增长可持续性强。2)咨询领域,公司在 2017 年 7 月环评资质扩项通过,环评师团队 37 人在业内处于领先地位,作为轻资产高利润率板块,未来有望进一步发力。3)垃圾焚烧发电领域,公司现已建立起全流程运营管理体系,全资投运的衡阳、新余和参股的长沙项目均已顺利投产,衡阳二期、六枝等在手项目未来亦将贡献业绩增量。
    
 
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