全液晶仪表、智能车机、抬头显示HUD、流媒体后视镜将陆续成为标配，我们估计座舱电子单车均价由2000 元倍增至4000 元以上。
    汽车电子业务稳扎稳打，不断突破。公司见证汽车座舱电子发展，传统座舱核心零部件做到全球领先水平，并紧跟智能化趋势，前瞻开发音频/导航产品，顺利进入前装，供货长城汽车、吉利汽车、上汽通用五菱等一线自主，配套比例不断提升，市场份额正快速扩张，我们认为未来有望进入合资配套体系，实现进口替代。同时，公司产品线将进一步延伸，随着液晶仪表、车载摄像头等陆续放量，市场地位有望继续提升。
    精密压铸全面向上，前景可期。公司精密压铸产品竞争力出众，主要客户包括大陆、威伯科、博格华纳、NSK 等全球一流的汽车零部件供应商，增长势头突出，销量、平均单价、毛利率均持续向上，盈利弹性明显，且储备有大众、通用等多个新项目，增长持续性得到保障，前景可期。
    盈利预测与投资建议。公司是国内领先的汽车电子供应商，车载信息娱乐系统竞争力出众，自主品牌客户中市场份额正快速提升，进口替代、配套合资品牌指日可待；同时，精密压铸业务经营指标全面向上，业务开拓顺利，储备项目充足，成长前景可期。我们预计17-19 年EPS 分别为0.64 元/0.82 元/1.07 元，参考同行业估值水平，并考虑公司龙头地位，给予2018 年35 倍PE，对应2018 年的PEG 为1.78，目标价28.7 元，“买入”评级。
    风险提示。1、技术进步低于预期；2、配套车型销量低于预期。