按照本次业绩预增修正公告披露的财务数据推算，2017Q1/Q2/Q3单季度，实现归母净利润2.40/3.08/5.27亿元，第四季度预计净利润为8.25-9.25亿元，业绩同比增长1030.14%-1167.12%，环比增长56.55%-75.52%。第四季度业绩大增，主要因为主营产品价格几乎全线上涨，己内酰胺、烧碱（30%）、PC、DMF、甲酸、双氧水、二氯甲烷第四季度价格为16429、1351、28638、6573、8500、1440和3539元/吨，分别环比增长13.48%、34.13%、34.72%、19.02%、75%、63.10%和19.73%，其中烧碱、PC和双氧水同比上涨40.0%、49.9%和85.08%，公司全产业链产品量价齐升。
    2、环保逐年加严、园区化率逐步提升，公司智慧化工园区竞争优势体现，新产能陆续释放有利于保障公司业绩持续增长。
    公司继续发挥一体化、集约化、园区化、智能化优势，不断完善智慧化工园区平台功能，强化安全环保管控，各生产装置保持了长周期满负荷稳定运行。公司甲酸产能20万吨/年，居全国第一；聚碳酸酯产能6.5万吨/年，居全国第五；烧碱、己内酰胺产能分别40万吨和10万吨/年。18年逐步投产有20万吨甲酸、13.5万吨PC、10万吨己内酰胺、13万吨尼龙-6、双氧水等。在当前环保逐年加严、园区化率逐步提升的背景下，产能淘汰对传统大宗化学品的影响远远大于需求的影响，价格虽有波动，但整体中枢上移，因此公司新增产能的释放将有效保障公司未来业绩增长的持续性。
    3、继续维持“强烈推荐-A”的投资评级。
    公司产品布局优势十分明显，产品产业链协同效应显著，生产装置可以通过管道连接，节省原料运输费用，降低综合生产成本。根据我们的假设，预计公司2017-2019年实现每股收益1.34元、2.05元和2.24元，对应PE为15.7倍、10.2倍和9.4倍。
    4、风险提示。在建项目低于预期风险，化工品价格大幅波动风险。