本次收购乙方同意对2018、2019 年度做出业绩承诺，有待正式股份转让协议中明确，业绩增厚明显。根据公司2016 年11 月16 日的中优医药多数股权收购公告， 中优医药承诺的2017-2019 年度净利润数为9200 万元，11200 万元和14200 万元；本次剩余股份收购将有望增厚2018-2019 年度归母净利润3940 万元和4995 万元（假设达到承诺净利润，并表11 个月）。
    感控领域龙头，协同效应明显。中优利康为传染病防控与感染控制行业龙头企业，在三甲医院获得高度认可，与公司此前收购的上械集团存在一定的协同效应。同时，公司家庭护理消毒业务的潜力与鱼跃OTC 端的渠道能力有一定的协同效应。此次鱼跃收购剩余股权，实现对中优医药100%控股，对未来资源配置优化，将产生积极影响。
    盈利预测：我们预计公司2017-2019 年销售收入分别为34.16亿元、40.29 亿元、47.05 亿元，同比分别增长30%、18%、17%；考虑此次收购，归母净利润分别为6.27 亿元、8.18 亿元、10.29亿元，同比分别增长25%、30%、26%；公司2017-2019 年EPS分别为0.63 元、0.82 元、1.03 元，对应2017-2019 年PE 分别为为33X，25X 和20X。公司为家用医疗器械龙头，线上销售高速增长，品牌优势明显；同时，公司在临床领域发力，并购整合能力强，效率提升明显，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：公司产品销售不及预期；并购整合不及预期；实际控制人受证监会处罚