甜味剂龙头地位持续巩固，定远项目打通一体化产业链
    公司具备安赛蜜产能12000 吨，位居第二的江苏浩波当前经营混乱，原料装置停产；麦芽酚产能 4000 吨，目前全球麦芽酚市场基本由公司 和北京天利海（3000 吨）垄断，但天利海一年内连续发生两起严重事故被扣押安全生产许可证而长期停产；三氯蔗糖产能 2000 吨，占全球 25%。
    2017 年11 月23 日，公司拟投资22.5 亿元在定远县盐化工园区内建设循环经济产业园，其中包含5000 吨麦芽酚、8 万吨氯化亚砜、3 万吨双乙烯酮等，氯化亚砜和双乙烯酮分别是三氯蔗糖和安赛蜜的上游原料。随着投资项目的逐步投产，公司将打通甜味剂一体化产业链。此外，二期新上山梨酸钾及配套巴豆醛等项目将进一步扩展公司食品添加剂产品版图。再有，投资项目中多项产品以氯气为原料的产品也将逐步缓解公司氯碱不平衡的状况，降低生产成本。
    预计公司2017-2018 年EPS 分别为1.83、2.20 元，对应PE 15X、13X，维持买入评级。