四季度基础化工产品价格上涨，公司业绩超市场预期。公司上调 2017 年归属上市公司股东的净利润至10.20–10.45亿元，上年同期实现5.51亿元，同比增长 84.96%-89.50%；四季度单季度预计实现归属于上市公司股东的净利润 3.96~4.21 亿元，同比增长 111.76%~125.13%。公司业绩超预期主要由于四季度公司基础化工产品价格上涨。
    公司大力发展处于寡头垄断格局的食品添加剂业务。公司安赛蜜产能 1.2万吨/年、市占率 60%以上，公司成本、产品质量领先，此外竞争对手浩波客户流失，提升公司市占率；三氯蔗糖产能2000吨/年、国内市占率40%，公司加快布局三氯蔗糖，2017 年 3 月底扩产至 2000 吨/年；麦芽酚产能4800 吨/年、市占率 40%以上，天利海安全事故导致麦芽酚价格持续上涨。当前安赛蜜价格约 5 万元/吨，麦芽酚 20 万元/吨，三氯蔗糖 27 万元/吨，产品价格维持高位，利好公司业绩增厚。
    循环经济产业园区拓广公司成长空间。公司计划在定远盐化工业园内投资 22.5 亿元人民币建设循环经济产业园。该项目扩产公司传统优势产品甲乙基麦芽酚 5000  吨/年，强化了麦芽酚龙头市场地位；建设年产 1.5  万吨麦芽酚原材料糠醛，并扩产 8  万吨/年三氯蔗糖原料的氯化亚砜等，实现公司产业链垂直一体化整合，业绩增长可期。
    风险提示：产品价格下跌，竞争对手复产。