2017 年公司收入同比-6.3%，除受营改增政策实施以及项目结转区域变化影响，还反应公司结算节奏比较缓和，累计 2534 亿元已售未结算可保障未来 3 年结算高增长；归母净利润却同比增长 26.27%，源于利润率抬升到 11%，前三季度的毛利润率 32%也明显高于 2016年的 29%，预计全年业绩增长当中也是毛利润率提升贡献较大比重。
    3. 2017 年拿地近 2600 亿元，楼面价 6072 元，当前平均售价 13790 元，可推货值充足、且利润率高。公司 2017 年拿地加速，同比增长 116%，投资强度（拿地金额/销售金额）达到 83%，是过去以来的较高水平。拿地楼面价 6072 元，而目前公司在售项目平均售价为 13790 元，推算利润率较为丰厚。由于前三季度公司存货增长 29%，未来可推货值充足，带来未来的销售高增长。
    4. 央企低成本融资优势明显，三级管理模式和跟投机制形成高效的公司管治。龙头公司融资渠道多样化，虽然平均融资成本 4.94%比 2016上升，但依然显著低于行业可比公司。公司逐渐形成的“总部-大区-平台”的三级管理模式和跟投机制，也将提升管控效能和开发效率。
    5. 风险提示：房地产调控趋严，信贷投放收紧。