根永祥股份是通威集团控股的通威股份（：600438）旗下的一家大型民营科技型企业，四川永祥和内蒙古通威分别为2 个5 万吨高纯晶硅及配套新能源项目（一期分别为高纯晶硅2.5 万吨/年），本次合同的签署，是公司在新能源领域的又一重大斩获。
    公司此前发布公告，与陕西省膜分离技术研究院合资设立西安蓝晓盐湖分离材料科技有限公司，公司权益75%，该合资公司主要负责盐湖提锂分离材料和技术的研发。公司预计2017 年完成盐湖卤水提锂吸附剂、工艺和系统装置核心技术的工业化生产。陕西膜分离研究院目前已在青海省海西州建设了中试生产线，预计在 2017 年底生产出工业级、电池级碳酸锂产品，并在 2018 年进一步扩大产能。
    无论是多晶硅光伏还是盐湖提锂生产电池级碳酸锂都需要脱除硼，公司在相关领域技术储备深厚，也有助于公司未来盐湖提锂技术的市场拓展，公司新能源领域吸附树脂及相关材料有望进入高速增长期。
    高端吸附树脂市占率约在30%。公司2016年产量9000多吨，在生物制药、化工环保、金属提取等高端树脂领域，我们测算公司市场占有率约在30%左右。2016年公司出口额占比14%，也彰显公司产品在国际市场也具较强竞争力。
    2.5万吨募投产能进入释放期，环保化工、生物制药、金属提取领域增长可期。公司2.5万吨的募投项目2018年开始部分投产，投资的蒲城蓝晓也将成为公司重要的生产基地，公司新产能进入投放期。近年环保排放标准不断提升，镓提取回暖、盐湖提锂需求爆发等带动公司树脂在环保化工、金属提取等领域的销量明显提升；生物制药领域，固相合成载体、层析介质等生物制药领域树脂产品的推广也有望加速。环保、生物制药、金属提取三大方向均具有较高景气度，公司产能有望快速释放。
    三、盈利预测与投资建议：预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.51、0.60、0.84 元，对应PE 分别为34、29、21 倍，公司产能有望进入快速释放期，看好公司产品在新兴领域的应用，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：盐湖提锂技术推广不及预期，相关树脂市场需求低于预期的风险。