草甘膦：行业格局优化，价格中枢提高
    草甘膦2013-2016 年价格单边下行，行业历经4 年重塑，部分落后产能彻底淘汰，2017 年以来行业仅有10 家左右的企业在产，实际有效产能仅为67 万吨，行业供给格局大幅优化；需求端，草甘膦主要用于转基因作物，2016 年转基因作物种植面积再回涨势，转基因种子销售额增速扩大，未来几年行业需求恢复上涨，价格中枢有望不断提高，企业盈利持续改善
    预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.80（包含投资收益）、1.08、1.16 元，对应PE 分别为13.27 X、9.80 X、9.08X，调高至买入评级。
    风险提示
    房地产行业景气下滑超预期，有机硅下游需求下降导致有机硅价格下降超预期；草甘膦方面，若全球某个国家禁用草甘膦，将对草甘膦需求超预期下降，价格走低的风险。