本次回头客订单给市场带来两点增量信息，打消夜游经济持续性的疑虑。维持17/18 年净利12.5/19.6 亿的预测，对应EPS 为0.77/1.2 元，目标价28.51 元。
    4.2 亿上饶景观亮化大单，划归17 年新增订单，但贡献18 年业绩增长。公司子公司金达照明中标上饶市中心城区部分道路及一江两岸夜景亮化提升改造项目，金额4.24 亿元，占金达照明16 年6.5 亿营收的65%，占利亚德2017 年前三季夜游经济板块营收的37%。此次订单归在17 年预计新增28 亿夜游经济订单中，亦增强了我们对18 年夜游经济50 亿订单体量预测的信心，该大单将会明显增厚18 年业绩。
    回头客订单映射出项目经受得住实践效果检验，同时带给市场两点信息。2016 年11 月金达照明曾与本次项目招标人上饶市城管局签署过1.5 亿的行政中心片区城市提亮工程的合同。此番再次签订景观亮化大单，反映了公司此前项目经受住了实际效果检验，获得当地政府的高度认可。我们认为本次回头客订单给市场带来两点信息：1、打消市场关于夜游经济持续性的疑虑，明白虽然有能力投入亮化改造工程的城市数量可能有限，但现有城市客户可以有二期、三期需求，使得订单具有延展性；2、随着各地政府对城市名片、居民幸福度的关注不断提升，夜游经济订单单体规模增大明显，招标更倾向国内龙头。
    催化剂：文旅照明领域或迎来大单；海外小间距LED 销售全面铺开。
    核心风险：小间距LED 电视竞争格局愈发激烈。