维持增持评级，维持目标价4.9 元。
    美国税改减税15%增厚业绩23%。公司直接受益于美国税改，削减联邦所得税率15%将增厚公司净利润23%。当前市值对应2018 年盈利仅11 倍PE，安全边际显著提高。
    产量预计未来2 年翻倍，油价弹性7-9 亿元。公司加快打井节奏，预计2017-19 年日均产量2.5/3.9/5.1 万桶，实现2 年翻倍。预计2025 年达到10 万桶/天的产量峰值，2020 年即可实现现金流平衡。公司油价弹性较高，每涨价10 美元增厚净利润7-9 亿元。
    催化剂。油价上涨，美国税改立法通过，公司披露年报或业绩预告。
    风险提示：油价大幅波动、汇率大幅波动。