印度人口和国土面积与我国接近，电信基础设施需求潜力巨大，相对我国来说处于建设起步期，根据CRU 统计，2016年印度光缆市场需求接近3000 万芯公里，印度国家光纤项目实施以及4G 服务的普及推动印度光纤连续三年超过20%以上增长，根据TechSci Research预计未来5 年印度光纤需求有望保持13%以上增长。此次公司在印度设厂有望凭借上游光棒的技术和规模优势，实现向印度市场积极拓展。
    国内光纤龙头进入全球化布局时代。我们认为我国光纤产业将经历从进口替代到全球化的两个阶段，一方面在国内巨大光纤需求下，龙头企业掌握了光棒核心环节，并实现国内产业的进口替代；另一方面，我国光纤龙头企业将凭借核心技术和规模优势，以亚非拉为起点逐步开启全球化布局，从而实现中国光纤的全球崛起。在这个过程中，国内光纤企业的市场空间将不断打开，市场集中度持续向国内倾斜，在此背景下，龙头企业成长性有望持续超越市场预期！
    坚定看好光纤龙头成长确定性，继续强烈推荐。我们认为，在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，中移动全国固网布局、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局、5G 需求拉动等因素共同驱动下，行业未来三年景气持续确定性高，特别是海外和5G 需求有望持续超市场预期。预计公司2017-2018年净利润为22.3 亿元和28.14 亿元，对应17-18 年PE 为20X 和16X。继续“强烈推荐-A 评级”。
    风险提示:市场需求不及预期,市场竞争加剧,光棒反倾销政策变化