销售强势表现，全年有望冲击千亿
    1-9 月累计合同销售金额约749.07 亿元，同比增长64.53%，达成全年850 亿销售计划的88%，17 年以来平均售价已经达到13717 元/平米，与中期水平基本保持一致，同16 年全年相比上涨21.3%。四季度公司储备货值依旧充足，全年来看公司销售规模有望超过千亿。
    土地投资力度显著加强，负债率有所提高
    17 年以来公司获取土地储备建筑面积1732 万平米，是同期销售面积546 万平米的317%，3 季度单季度公司通过各种渠道拓展土地储备规模达783 万方，拓展力度达到历年最高水平。公司土地拓展思路为下沉+拓展，为了在千亿规模之后还可以拥有足够的成长空间，需要加大城市覆盖范围。
    预计公司17、18 年EPS 分别为1.77、2.40 元，维持“买入”评级。
    近两年销售规模实现了较快的增长，并且逐步由长三角走向全国，有潜力进入全国房企第一阵营，我们看好公司的中长期发展。公司17、18 年PE估值水平为10.88x，8.04x，在行业中依旧处于相对较低水平。
    风险提示
    行业景气度持续下行影响公司销售，新进入城市去化速度下降。