7-9 月营收7.46 亿元，同比下降7.52%，归母净利润3324 万元，同比增长281.88%。
    点评：
    头部全网剧贡献主体收入，公司剧目制作能力行业领先。1）前三季度公司实现营收24.97 亿元，同比增长6.04%，归母净利润3.08 亿元，同比增长9.93%，《谈判官》、《上古情歌》等头部剧贡献了主体收入。2）公司剧目制作能力行业领先，基本保持一年1000 集的制作数量。前三季度公司有6 部全网剧进入卫视黄金档收视率排名前20 名，其中《楚乔传》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》的网络总点击量分别超过464 亿、446亿和193 亿次，位列本年度的第一、二、六位。
    多部电视剧有望在Q4 确认收入。1）公司Q3 确认了《时间都知道》和《柒个我》。2）Q4 有望能确认的全网剧有《创业时代》、《甜蜜暴击》、《为了你我愿意热爱整个世界》、《独孤皇后》、《悲伤逆流成河》、《老男孩》、《初遇在光年之外》、《最亲爱的你》、《致我们单纯的小美好》，公司业绩将在Q4 爆发。
    盈利预测与评级。我们预计公司2017/18/19 年 EPS 为0.35/0.41/0.47 元，对应当前股价PE 分别为33/28/25 倍。公司在全网剧行业的龙头地位保证收入稳定增长，“SIP+X”战略更能在长期能够达到优质IP 的利用效率最大化，在整个泛娱乐内容层面提升公司业绩，维持“增持”评级。
    风险提示：公司娱乐内容表现不及预期；娱乐产业景气度整体下滑。