业绩相比二季度增速均环比加快。
    工业持续向好，普佑克低降幅进入医保快速增长
    ①医药工业前三季度收入44.31 亿元，同比增长12.71%，2017 年一季度以来工业板块稳定增长，我们预计去年工业板块去库存的影响已经逐渐消除。从应收账款和现金流来看，表现并没有变好预计是受到商业快速扩张的影响。②核心产品心脑血管系列收入30.95 亿元，同比增长6.71%，相比上半年1.02%的增长明显加快；抗肿瘤系列收入4.99 亿元，同比增长29.49%，感冒发烧系列收入2.24 亿元，同比增长16.90%，肝病用药系列收入2.67 亿元，同比增长56.43%。③在新版的谈判目录中，普佑克医保支付价为1020 元/支，相比最低中标价下降11.5%进入本轮目录，从前三季度生物药收入0.55 亿元同比增长226 倍看，普佑克新进医保后快速放量，看好后续新适应症肺栓塞和脑卒中未来获批后的长期增长。
    预计17-19 年业绩分别为1.26 元/股、1.52 元/股、1.78 元/股
    我们预计公司17/18/19 年EPS 为1.26/1.52/1.78 元（2016 年EPS 为1.09元），目前股价对应PE 29/24/21 倍，中药现代化龙头，布局创新化药和生物药，看好其成长潜力，维持“买入”评级
    风险提示
    申报FDA 不达预期；渠道库存调整慢于预期