Q3 单季度，营业收入8.3 亿元，同比+24%；净利润8.8 亿，同比+3%；EPS.07 元。预告全年净利润增幅20~40%。Q3 业绩略低于预期，主要原因：1）原料涨价影响毛利率，Q3 综合毛利率22%，环比下降3pct；2）汇兑损失增加财务费用。2017Q1-3 公司财务费用3873 万元，去年同期为-255 万元。
    涤纶工业丝：毛利率或受原料大涨影响。根据行业数据，涤纶工业丝与原料（PTA\MEG）价差17Q1/Q2/Q3 分别7035/7792/6836 元/吨。Q3 价差收窄的主要原因是，7 月以来原料PTA/MEG 价格大涨。考虑到公司涤纶工业丝定价模式主要参照前一个季度或半年的原料价格，Q3 毛利率可能受到原料涨价的负面影响。四季度该影响有望消除。公司预计2017 年底前新增2 万吨高模低收缩丝，2018 年贡献增量
    帘子布：全球市场份额仍有较大提升空间，新产能助力增长。预计到2020年全球帘子布市场容量80 万吨，2015 年63 万吨。目前公司产能3 万吨，已经满产，2018 年将投产1.5 万吨，2019 年投产1.5 万吨，产能将达到6万吨。
    石塑地板：市场空间大，销售渠道多元化。预计石塑地板2017 年销量超过600 万平米，同比+50%。销售渠道包括，传统渠道、贸易商、自主品牌连锁、建材超市、电子商务、工程商等。
    风险因素。原料PTA/MEG 价格持续上涨的风险；涤纶工业丝行业新产能投放进度快于预期导致盈利水平下滑的风险；转债募投项目4 万吨HMLS投产进度慢于预期的风险；万向创投减持风险。
    盈利预测、估值及投资评级。继续看好公司车用材料系列产品稳定增长，业绩增速有望回升。维持2017/18/19 年EPS 预测0.30/0.38/0.46 元，当前股价对应2017/18/19 年PE22/18/14 倍，维持“买入”评级。