其中Q3 单季度归母净利润2.94 亿元，同比下降1.82%。
    业绩符合预期，通用自动化业务快速增长。受益于设备制造业的结构性复苏与增长，通用自动化业务快速增长。其中通用变频器产品实现销售收入7.40 亿元，同比增长 52.28%；通用伺服产品实现销售收入5.14 亿元，同比增长 112.85%；PLC&HMI类产品实现销售收入1.19 亿元，同比增长76.53%。公司通过聚焦产业链，发力行业与大客户，在手机制造、硅晶&半导体等先进制造领域快速增长。
    新能源汽车业务回暖，乘用车业务快速推进。受行业补贴政策调整影响，1-9 月新能源汽车业务实现销售收入 3.73 亿元，同比下降 18.32%。随着6 月份新能源客车销量回暖，Q3 单季度实现收入1.91 亿元，同比增长9.14%，触底回升。公司新能源汽车业务进展顺利，物流车领域布局微面和蓝牌轻卡等车型，动力总成上半年完成 A 样开发，下半年启动B 样开发。乘用车领域新开发准入多家客户，定点多个车型。新一代乘用车控制器已布局多家整车厂，下半年完成小批量验证。乘用车电机已完成B 样开发，下半年批量生产。
    规模扩充短期削弱盈利能力，长期看好新兴产业布局。报告期内利润增速低于营收增速系人员扩充、业务规模扩张。管理费用同比增长 32.68%，销售费用同比增46.14 %。公司是国内工控行业龙头，以电机控制技术为核心持续拓展新能源汽车、机器人等新兴业务，有望成为横跨工控与新能源汽车领域的巨头。
    投资评级与估值: 预计公司17-19 年归母净利润为10.74、13.40、17.43 亿元，对应EPS 0.64/0.80/1.05 元。给予强烈推荐评级。
    风险提示：新能源汽车业务研发低于预期。