但公司17Q3 存货开始下降，下降幅度超过16Q3。综合来看较难判断近期未来收入增速。公司Q3 期末开发支出7915 万。公司今年开发支出增长较快值得关注。
    预测17-19 年EPS 为0.507 元/股、0.651 元/股、0.805 元/股
    假设17 年不再发生16 年类似的大额商誉计提，假设新并表子公司赛博兴安完成业绩承诺。预测2017-2019 年营收分别为24.8、30.5、37.2 亿元；归属母公司净利润为4.54、5.84、7.22 亿元；以最新收盘价计算对应PE 分别为42、33、27 倍，维持“谨慎增持”评级。
    风险提示
    安方高科后续事项存在一定的不确定性；并购后子公司与母公司的渠道协同效应以及后续整合存在不达预期的可能；在大体量下继续保持内生高增速的持续性有更多挑战。