维持公司2017－2019 年EPS预测0.49/ 0.56/ 0.67 元，考虑到A 股精准医疗板块估值中枢下移，参考可比公司下调目标价至19.6 元，对应2018PE35X，维持增持评级。
    内生主业持续恢复，新标执行有望提速。预计公司对比剂主业实现平稳快速增长，各省新标执行进度略低于预期，未来升级品种碘帕醇、碘克沙醇定价更高、盈利能力更强，预计后续随新标进入执行期有望放量增长，有力拉动公司内生增长进一步提速；中药抗焦虑品种九味镇心受益医保目录调整，增长30%+，趋势有望延续；降糖类产品受两票制影响有所下滑，一致性评价工作有序推进。
    投资收益逐步显现，外延战略渐入收获期。参股公司世和基因（持股比例21.4%）、芝友医疗均（持股比例25%）业务突飞猛进，成长为各自领域龙头公司，2017 前三季度均实现盈利，上市公司实现投资收益301.26万元，同比增加270.51%，预计后续盈利能力进一步增强，投资收益有望逐季度增加，带来新的增长点。公司已打通从肿瘤影像学检测到分子病理学检测、到肿瘤靶向用药的肿瘤诊断治疗一体化产业链，预计外延战略有望提速。
    催化剂：公司业绩超市场预期。
    风险提示：招标价格进一步下降；外延整合不达预期的风险。