公司营收保持高速增长，净利润增长平稳。
    手机金属机壳业务影响Q3 净利润，但同比及环比数据均呈现改善
    受到上半年国产手机库存调整的影响，直接影响了公司的业绩表现。17Q3 随着调整结束，国产手机厂商进入新机型密集发布期，但受到生产进度以及收入确认等因素的影响，公司Q3 净利润增速仍受到影响。但无论从同比及环比数据来看，公司营收及净利润的增速都出现明显改善。随着公司主要客户如OPPO、Vivo 近期全面屏等新机型的发布，我们预计公司Q4 将有望体现旺季效应下的业绩弹性。
    盈利预测与评级
    随着国产手机Q4 迎来出货高峰，以及全面屏趋势带来的中高端旗舰机的出货量增长，同时加速导入三星以及A 客户等新客户和新机型，公司金属机壳业务有望重回较高增速。同时，公司在防水结构件、新能源结构件以及自动化等领域的布局将贡献公司新的成长动能。我们预计公司17~19年EPS 分别为0.92/1.46/1.91 元/股，按最新收盘价计算对应2017~2019年PE 估值分别为35.73/22.47/17.27X。我们看好公司未来的中长期发展，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    行业景气度下滑的风险；新技术渗透不及预期的风险。