公司深耕电池级电解液溶剂多年，已建成围绕DMC的一体化产业链，能够提供5种全品类电解液溶剂产品，市场占有率超过70%，龙头地位稳固。 
    布局电解液全产品线，充分受益锂电大爆发。锂电行业延续高景气，动力锂电池、储能电池、消费电池合力驱动，预计到2020年，国内锂电池需求总量将达到185Gwh，碳酸酯类溶剂需求达56万吨。公司在电解液溶剂标杆的基础上进军六氟磷酸锂市场，同时有意布局电解液添加剂业务，电解液全产品线料不日形成，拥抱锂电大爆发。 
    油价回暖+油品升级带动MTBE增效利好。我们预计到2030年之前汽车市场主体仍为以汽油为燃料的机动车，随着机动车排放标准升级，公司主要产品--高辛烷值汽油添加剂MTBE需求仍有扩张空间。MTBE与布伦特油价联动强，2016上半年显露油价回暖行情，预计公司MTBE相关业务将向好发展。 
    碳排放交易市场明年建成，低碳厂商料将受益。我国碳排放交易市场有望于2017年全面启动，届时企业将通过购买碳排放权实现二氧化碳的排放，公司在生产碳酸二甲酯的过程中不仅实现零排放，且生产每吨产品消耗0.7吨二氧化碳。随着募投项目建成，预计公司每年将消耗10万多吨二氧化碳，带来额外收益。 
    风险因素。碳酸二甲酯市场变化风险；有关使用MTBE的政策变化风险；新能源汽车发展不及预期风险；碳排放交易推进不及预期风险。 
    盈利预测、估值及投资评级。我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.23/1.53/1.71元，当前股价对应PE分别为28/22/20倍。上述业绩预测中未包含碳排放交易贡献。参考同行业估值按照2018年29倍PE，给予公司目标价44.2元，首次给予"买入"的评级。