手游业务业绩对赌期过后，收入增长依旧强劲
    2017 年为公司手游业务主力公司天津壳木完成业绩承诺期过后第一年，2017H 公司手游业务收入3.3 亿元，同比增长207.01%，毛利率93.84，同比增长30.96%。《战火与秩序》仍为公司主打产品，用户粘性极强，2017H 月均流水约7000 万元。此外公司同时极力打造1-2 款新品游戏，为接力《战火与秩序》做好充足准备。
    人工智能产品实战应用，小富机器人4.0 上线
    公司致力于打造人工智能语义理解技术第一品牌，公司人工智能产品‘DINFO-OEC 非结构化大数据分析挖掘平台’技术独到，可以更好地解决了中文自然语言分析歧 义性这一行业难题。相关人工智能产品分别在金融、公安、教育领域均有应用。‘智享云’在金融领域的应用包括“企业舆情和高管内参”、“银行网点大数 据”、“企业风控”、“竞品分析”、“投研大数据分析”等，公安领域的应用包括“智脑公安案情分析平台”、“合成作战平台”、“实有人口服务管理平台”、“同案同判系统”、“公安信息资源服务共享平台”。此外公司标志性产品 “小富机器人 4.0”成功上线并荣获《客户世界》年度“全媒体标杆品牌奖。
    物联网业务商业突破变现在即
    公司通过多年的技术积累，形成了智慧线产品系列的“封闭空间和低功耗要求特殊环境下的无线通信及定位”和“全地形全天候高准确度的周界安防”两大解决方案。公司自主开发的“智慧线”、“智慧墙”、“智慧芯”系列聚焦核电核岛、城市综合管廊、机场、高铁、石油炼化等多个行业。其中上半年公司在城市综合管廊项目领域发展较快，商业变现在即，其自主研发设计的“基于智慧线的城市综合管廊通信安防一体化系统”性能远远优于《城镇综合管廊监控与报警系统工程技术规范
    投资建议
    我们看好公司2+2 双轮驱动的战略布局，认为公司未来将依靠ICT+手游的双现金牛业务推动人工智能+物联网的双新星业务的发展，给予增持评级。