1）公司17H实现收入45.8亿元，同比增长49.4%；实现归母净利润3.19亿元，同比增长16.9%；对应EPS0.057元。2）业绩增长主要来自数字营销板块的高速增长，其中收入占比分别为27.4%、23.7%和20.4%的媒介代理服务、精准营销业务、移动端流量整合业务收入分别增长14.4%、81.2%和376%。。3）公司预计2017年1-9月净利润为4.36-5.66亿元，同比增长0%-30%。 
    各数字营销子公司中，万圣伟业业绩情况较好。已经完成对赌的子公司中，17H上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播分别实现净利润3843万元、1855万元、411万元，分别同比变动-24%、10%、-69%；还未完成对赌的子公司中，万圣伟业、微创时代、智趣广告分别实现净利润1.5亿元、4022万元和1900万元，分别完成65%、43%、25%。所有子公司中，万圣伟业业绩完成较好，上海氩氪、微创时代业绩情况一般。 
    盈利预测与评级。预计公司2017/18/19年归母净利润为6.75/7.63/8.58亿元，EPS分别为0.12/0.14/0.15元，对应当前股价PE分别为25/22/20倍，继续看好公司以数字营销流量入口、全面带动泛娱乐/汽车/租房/金融等板块的纵深布局，打造数字营销全生态，继续维持"增持"评级。 
    风险提示：行业竞争加剧；外延并购整合不达预期。