奥马冰箱合并报表范围实现营业收入31.40 亿元，同比增长33.0%，归属于上市公司股东的净利润为2.24 亿元，同比提升56.3%，销量444.38 万台。2009 年至2016 年公司冰箱整体销量保持在行业排名前五；出口业务方面，2009 年至2016年公司冰箱出口量已连续多年排名行业第一。
    “场景+科技+新金融”打造新生态。2017 年上半年，公司以7.84亿元收购中融金剩余49%股权，上述股权已于5 月份办理完成工商登记过户手续，中融金目前已成为公司的全资子公司；2017 年中融金合并报表范围实现营业收入1.04 亿元，实现净利润5333.7万元，归属于上市公司净利润3368.4 万元。公司坚持以“场景+科技+新金融”发展战略，生态构建逐步完善，预计盈利能力还会持续提升。
    广泛场景及渠道布局优势显著。公司拥有手机端APP 银行信用卡优惠信息分发移动互联网平台“卡惠”，卡惠专注于信用卡优惠信息汇总，已成为了我国信用卡优惠信息最全、更新最快的移动应用之一，累计下载量超过1600 万次，并在大数据的支持下延伸出了个人理财、贷款、征信、银行办卡等业务。卡惠已和华为荣耀达成战略合作，华为荣耀手机用户在绑定其信用卡后，基于LBS 地理位置服务，可以免费实时获取周边的美食餐饮等各类的信用卡优惠信息。
    公司全资子公司钱包智能自主设计和研发“钱包iPOS”智能POS机，通过与战略合作伙伴钱包生活开展业务合作，以向钱包生活出租智能POS 的形式，已经铺设智能POS 超10 万台。
    公司全资子公司钱包好车在汽车抵押金融、汽车质押金融、汽车供应链金融等领域向代理商及车主提供渠道管理和咨询服务业务，收取相应的渠道管理费和服务费。截止报告期末，钱包好车已在全国195 个城市，与300 多个代理商建立了业务合作关系。
    盈利预测与估值。我们预测公司17-19 年实现营业收入56.11 亿、64.03 亿、76.26 亿，净利润4.40 亿、6.24 亿、7.73 亿元， EPS 分别为0.69 元、0.98 元、1.22 元。
    公司 “冰箱+科技金融”双轮驱动，传统业务冰箱制造稳健发展，公司在金融科技领域的战略布局是未来成长的坚实基础，“钱包生活+钱包金服”的核心战略已经展现出了科技金融的生态愿景，公司围绕“场景、牌照、技术”的战略发展，正在逐步打造科技金融新生态。我们看好公司的长期发展价值，维持“买入”评级。
    风险提示：政策风险；科技金融业务推进或不及预期。