子公司德普特上半年销售规模持续大幅增长，同时公司大力压缩各项费用开支取得显著效果，三费同比增长68%远低于经营规模增速。下半年随着消费电子传统旺季到来，触控显示产品产销规模有望进一步扩大，业绩有望保持高增长势头。
    全面屏为触控显示产品带来快速发展机遇：子公司德普特中小尺寸触控显示产品定位于服务高端手机配套，与全球领先显示屏生产商JDI 深度合作，供应华为、OPPO、小米等国内领先品牌旗舰机型。一方面，德普特月产能将逐渐提升至12kk，随JDI 增加模组外包力度，公司触控显示产品有望继续保持产销两旺状态；另一方面，提前布局全面屏模组产能以适应未来智能手机的变化升级，年底月产能将达到8kk，单价和盈利能力有望显著提升。
    苹果引领轻薄化趋势，减薄业务潜力大：苹果引领消费电子轻薄化趋势，减薄产业将坐拥百亿元市场空间。减薄加工行业一般以化学减薄作为主流技术，以物理减薄为辅，除基本减薄工序外，还需要具有镀膜和抛光、裁切等工艺。长信减薄产能居于行业前列，工艺技术优势明显，是国内唯一通过A客户认证的减薄供应商，为A 客户的NB&PAD 产品提供减薄加工服务，未来随着设备技术升级进一步提高减薄效率和产品良率，有望保持稳定增长。
    汽车电子巨头地位奠定：在汽车自动化、联网化和电动化趋势下，车载触摸屏作为新兴汽车生态圈的核心零组件，迎来快速普及，预计到2018 年，出货量将超过6000 万片。长信耕耘汽车电子市场长达数年，凭借在触控显示模组领域积累的技术优势，公司车载中控屏产品先后打入国际、国内一线整车采购体系，同时先后参股智行畅联、长信智控、宏景电子、比克动力等公司，并拟收购承洺公司，深化在车联网和新能源智能汽车电子的布局。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司17-19 年每股收益分别为0.56、0.80 和1.06 元，根据可比公司，我们给予公司17 年42 倍估值，对应目标价为23.5 元，维持买入评级。
    风险提示
    消费电子相关业务发展不及预期；汽车电子业务布局进展不及预期。