公司预计1-9 月归母净利润2.94-3.48 亿，同比变动幅度为10%-30%。
    毛利率下滑，净利率小幅提升
    上半年公司实现综合毛利率14.45%，同比下降1.95 个百分点，净利率实现4.46%，同比提升0.43 个百分点。报告期内，公司由于持续扩张布局，期间费用率实现小幅增长，其中销售、管理、财务费用率分别为1.92%（-0.08pct）、3.92%（+0.18pct）、0.79%（+0.07pct），三项费用率为6.63%（+0.17pct）。
    新签订单大幅增加，蘑菇加落地加快
    公司Q2 新签订单30.3 亿元，较Q1 环比大幅增加238.55%，目前已中标尚未签约订单有11.7 亿元，累计已签约未完工订单155.3 亿元。公司旗下互联网家装品牌蘑菇加今年持续布局，目前已覆盖浙江、江苏、上海、山东、福建五省，采用线上+线上营销方式，通过自营与加盟模式相结合，上半年新签订单5225 万元，较去年同期增长189%，下半年公司还将研发10 大衍生家装风格，满足不同客户需求，扩大市场覆盖面。
    拓展海外业务，探索创新业务模式
    公司在传统公装转型升级基础上，上半年抓住“一带一路”战略机会，紧跟步伐，增资亚洲建设，获得67%股权，此外公司也在持续关注行业转型，重点跟进EPC、PPP 等项目，关注国家智慧城市建设、特色小镇等创新热门领域，开辟新的业务增长点。公司4 月成立亚厦春泥投资合伙企业，为上游供应商提供资金支持，解决融资问题，建立健康双赢供应链体系。
    综合实力强，业绩有望提速，维持“买入”评级
    公司综合实力强，持续深耕公装市场，在业内具有良好竞争力，华北、西北市场取得业务明显增长，海外业务稳步推进，3D 打印建筑技术领先全国，互联网家装在加速落地下业绩有望进一步释放，预计17-19 年EPS 分别为0.35/0.44/0.54 元，当前股价对应的PE 分别为24.6/19.7/16.2，买入。