先前即预期公司2017 年脱离洼地，然而后续仍有关卡需突破。公司在春晚以及两江四湖升级5A 景区之后，客流增速显著提升，脱离洼地，与我们先前预期一致。然而公司今年以来股价疲弱，主要在于部分事件推进不如预期，包含1.亏损资产剥离递延，预期2017 年仍将贡献2450 万亏损;2.董事会换届进度不如预期以及3.外延项目以何种方式落地等等。
    投资与建议。长期而言1.公司经营阶层替换以及董事会的更换前景对公司营运将产生积极影响，2.不良资产剥离仍将持续，3.外延预期仍存在以及4.公司持股21.4%的井冈山旅游近期排入IPO 程序，未来将有机会挂牌创业板，对公司净值有潜在助益。预计2017-19 年EPS 分别为0.23/0.28/0.33元，PE 为41x/34x/28.9x，维持“增持”评级。
    风险提示：景区运营效率低下，游客增速不如预期