多元化融资渠道，助力公司未来成长
    截至2017 年6 月，公司资产负债率47.6%，2016 年财务费用约1.7亿。考虑到公司步入快速扩张期、资本开支增加，公司通过拟发行海外债券、中期票据等方式，有利于进一步改善债务结构、拓宽融资渠道、降低融资成本，将大幅助力公司长期发展。预计2017-18 年公司生猪出栏量分别为750、1050 万头。
    8 月底猪价继续上行，关注环保督查影响
    近期猪价连续上涨，目前约14.4 元/公斤，较8 月初上涨约3.9%，估算行业自繁自养头均利润约300 元/头。受环保等因素影响，本轮猪周期行业补栏速度极为缓慢，行业盈利周期跨度有望超市场预期，建议继续关注后续环保政策执行情况。
    投资建议：成本控制优势突出，潜力发展空间较大
    公司成本控制优势凸显，未来成长路径清晰，预计17-18 年EPS 分别为2.29、2.43 元，按最新收盘价分别对应PE 为15X、14X，“买入”评级。
    风险提示
    猪价波动风险、疫病风险、食品安全等