钕铁硼：移动智能终端磁钢、VCM 和伺服电机磁钢等增长较大。
    如在移动智能终端磁钢方面，公司在iPhone7s 振动马达磁钢的市场占有率仍然排在第一位，iPad、macbook、无线耳机等应用市场磁钢产品销量提升幅度较大，整体销售额同比上升50%左右。下半年，随着iPhone8 的批量生产开始，振动马达和终端声学产品将有较好的销售预期。VCM磁钢受益于闪存涨价、产业链补库存等因素，需求出现较大幅度增长，同比增长超过50%以上。同时，公司也在积极开拓客户，把握新能源汽车快速发展机遇。
    伺服电机保持高速增长：工业自动化和绿色工业的加速发展，促使伺服电机需求大幅增长。公司加大新产品开发力度，扩大生产制造能力，与行业大客户紧密合作，积极开拓新市场，伺服电机业务收入较上年同期仍保持高速增长态势。
    公司毛利率维持在近30%的高水平。近两个季度，受益于优秀的产品结构和下游需求的增长，公司的季度毛利率分别达到了29.99%和29.32%。
    积极应对稀土价格上涨。受稀土行业去库存基本结束，行业打击非法开采和环保核查行动等的影响，稀土价格上涨速度较快。钕铁硼生产企业一方面在增加库存（公司增加了1.37 亿的原材料库存），另一方面积极与客户协商，将原材料成本增加向下游传递。预计汽车、家电、自动化等终端应用领域，对稀土价格上涨具备较强的承受能力。
    盈利预测与投资建议：
    公司预计，因投资收益减少，2017 年1-9 月归属上市公司股东的净利润较上年同期减少50%以上。我们预计，伴随着公司磁材伺服电机业务的产销强劲增长和稀土价格的回暖，公司2017，2018年的业绩分别为0.68 和0.76 元，维持公司增持评级。
    风险提示：行业竞争加剧、产品价格持续低迷风险等。