在8月份挂牌价处于2009年以来历史同期最高水平的基础上，公司进一步上调8月份分销市场挂牌价，此次上调分销市场挂牌价，而直销市场持稳，主要系8月以来MDI市场价快速上涨，公司此次上调后价格与目前市场价格接轨，据了解，此举意在限制经销商为了盈利而囤积惜售的行为，以引导产品市场价格良性发展。  
    8月以来，MDI价格持续走强，当前价格已经处于2008年以来历史高位，产品盈利丰厚。目前下游需求总体较平稳，临近旺季，下游开工缓步提升；而供给方面，8月份装置检修叠加海外装置出现不可抗力因素导致市场供给减少，叠加市场整体库存较低，市场现货货源趋紧，贸易商有惜售心态。 
    中长期从全球视角看，在后续需求平稳增长背景下，至2020年目前可预见的MDI全球新增产能有限，且从历史经验看，MDI新建装置建设周期长，从规划至顺利达产一般需要5~6年左右，因此至2020年可预见的有效新增产能有限；叠加装置正常检修、不可抗力频发、且全球存在大量超期产能等因素，预计MDI后续全球供需将越发紧张，价格有望持续高企。 
    万华化学是中国化工行业少有的掌握国际前沿制造技术、管理优势突出的公司。MDI为寡头垄断市场，中长期从全球视角看，MDI产能扩张周期决定了其价格有望持续高企；公司作为目前全球最大的MDI生产商，优势突出，后续MDI业务市场竞争优势将继续保持，盈利将处于良好水平。公司石化项目盈利前景乐观，对业绩贡献将继续提升；精细化学品及新材料板块将保持快速增长，打开公司新的成长空间。我们维持公司2017~2019年EPS分别至3.30、3.87、4.45元的预测，维持"买入"的投资评级。 
    风险提示：下游需求复苏不达预期风险，原材料价格大幅波动风险。