2. 设立资管计划，共计3 亿规模（2 亿优先，1 亿劣后），针对高管（董事，监事，高级管理人员）和核心人员等10 人实施员工持股计划方案，员工持股计划不超过总股本的10% ，且个人持股不超过总股本的1%。
    投资要点
    渠道变革释放成长潜力
    2015 年渠道变革后，不断的建立与完善营销网络。经销商数量显著提升，华中、华东及华北薄弱区域网点数量快速增加，GT 渠道开拓开始发力。不断的细化和扁平化市场经营，渠道直销到县，分销到镇的下沉战略，使销售渠道无论效率上，还是规模上，都得到了显著的提升。
    产品结构持续优化
    依仗强大的产品研发能力和生产制造工艺，产品创新持续不断：将品牌定位进一步细分，差异化产品对应不同的消费者需求，提升非卷纸占比，推动产品结构优化。公司非卷纸的比例逐年上升，其中16 年已达到53.5% 。
    员工持股计划激动成长空间
    参加本次员工持股计划的员工包括公司董事、监事和高级管理人员和核心人员等10 人员工持股计划的逐步落地将绑定公司上下员工一致利益，有利于团结股东和管理层及核心骨干，激发团队积极性，提高经营效率，利于公司长期稳步发展。
    新增产能有序投放，形成全国战略布局
    公司预计17 年将新增14.5 万吨的产能（云浮12 万吨和唐山2.5 万吨），17 年后还将陆续投放近65 万吨的产能，最终将形成破百万吨的有效产能，形成全国型的战略布局。新增产能投放将缓解产能紧张局面，并降低因跨区域调运货源产生的物流成本。
    盈利预测及估值
    预计: 2017-2019 年公司分别实现营业收入46.6 亿元、56.4 亿元和67.8 亿元。同比增长22.31%、20.97%和20.32%。实现公司净利润3.81 亿元、5.31 亿元、7.17 亿元，同比增长46.15%、39.56%和34.98%。对应EPS 分别为0.50 元、0.70元和0.95 元。给予买入评级。