2. 公司完成保健品闭环布局：公司原先主要生产辅酶Q10、VA、VD3、微藻DHA、植物性ARA 五大原料药，近年来持续加码布局海外保健品工厂、品牌/渠道全产业体系，收入占比显著提高，“全球品牌、中国运作”的模式叠加海外人才、运营优势，国内市场迅速拓展可期。
    3. 辅酶Q10 寡头格局渐成，价格有望持续上行：公司拥有500 吨辅酶Q10 产能，2017 年全球市占率超60%。近几年价格低迷下中日小产能逐渐出清，订单持续向国内龙头转移，2017 年行业寡头格局渐成。此外全球老龄化趋势明显，美日需求增速有望维稳，中欧市场高速增长可期。17 年6 月以来价格上涨65 美元/+30%至285 美元/公斤，未来价格会持续上涨。同时技改后公司成本达历史新低，进一步改善毛利率水平，销量也创同期历史新高，量利齐升下公司业绩将显著改善。
    4. VA 价格料受环保驱动上涨：8 月中央环保督查组进驻浙江将扰动供给（产能占全国56%），养殖端需求也有复苏态势，行业寡头格局稳定下价格上行动力较强。同时需求改善下VD3 价格也有望高位维稳。
    5. 风险提示：汇率波动损失风险、辅酶Q10、VA、VD3 价格下跌风险。