经纪业务收入占比下降，业务结构更均衡。报告期，公司经纪业务净收入为7.95 亿，同比减少27.3%，收入占比为28.8%，同比下降17.7 个百分点，佣金率为万分之3.2，同比下降17.1%，成交金额市场份额提升至1.94%，同比提高0.08 个百分点；投行业务净收入为3.50 亿，同比增长20.3%，收入占比为12.7%，同比提升1.4 个百分点；资管业务净收入为2.9 亿，同比增长26.0%，收入占比为10.4%，同比提升1.6 个百分点；利息净收入为6.6 亿，同比27.9%，收入占比为24.0%，利息收入大幅增长的主要原因是股票质押式回购业务的大幅增长，业务收入同比增长109%，期末业务规模223 亿，同比增长125%；自营业务投资收益（包含公允价值变动损益）为5.75 亿，同比增长56.7%，收入占比为20.8%，公允价值变动损益的大幅增长是自营业务表现提升的主要原因。
    债券承销业务逆市增长，资管公募业务有所突破。在2016 年公司业务条线调整、管理层重新竞聘的背景下，2017 上半年投行和资管业务取得突破，在利率维持高位的环境下，债券承销规模为230.4亿，同比增长55%，其中企业债承销金额为95.9亿，同比增长126%；长江资管2016 年获得公募基金牌照，2016 年末公募基金规模为36 亿，2017 年6 月末为54 亿，报告期公募基金管理费收入贡献达0.14 亿，占资管业务收入增长的33%。
    公司战略是以经纪业务为基础，以投行为引领，以资管和投资为两翼，打造“大投行、大经纪、大资管、大投资”产品链、服务链和价值链，公司业务结构持续均衡化，体现公司进一步向综合金融服务商前进。维持“增持”评级，不调整盈利预测。预计2017-2019 年归母净利润分别为21.8 亿、25.0 亿和27.9 亿，对应最新收盘价的PE 分别为24 倍、21倍和18 倍。