营收、净利润大幅度增长的主要原因是上半年并表博泰服务，博泰服务上半年实现营收2.26 亿，净利润4,628 万元。
    ■ 医疗IT 业务线保持高速增长。剔除博泰服务的影响，公司医疗IT业务线上半年实现营收2.7 亿，同比增长42%，主要原因是公司累计的医疗IT 合同开始持续释放。同时，整个业务结构在持续优化，毛利率较高的医疗信息化软件的占比在逐步提高，并且毛利率也在提升。
    ■ 中山市运营项目基本成型。中山市运营项目经过近两年来的建设，基本成型。目前中山市全市公立医疗机构已基本接入区域卫生信息平台，中山市居民健康门户网站、中山市预约挂号平台、健康中山APP、中山市健康微信公众服务号等应用都已对公众开放，基本实现“一卡通“覆盖全市发卡，实现了医疗数据在区域卫生信息平台上的互联互通，使中山市2016 年十大民生工程之一的健康惠民工程得到了全面落实。
    ■ 赋能基层医疗，重塑行业生态。公司未来最大的看点在于以亿家健康（公司间接参股）为抓手，赋能基层医疗，重塑医疗行业生态。理由如下：从医改的发展推演，未来医疗资源包括就诊量将更多向社区医疗倾斜，家庭医生制度乃至分级诊疗制度的设立有望根本性的解决三甲医院超负荷运转的医疗体系倒三角问题，重塑行业生态，社区医疗将成为未来医疗服务的重要入口。基于上述场景假设，社区医生为代表的家庭医生资源将从过去的鲜有资本问津，慢慢变成资本所角逐的重要资源和医疗服务场景。公司间接参股的亿家健康，长期耕耘社区医疗，正是致力于通过互联网和移动技术连接医生和居民，打造家庭健康服务平台。作为行业的先行者，目前亿家健康已经与全国30 个省、自治区、直辖市的5000 余家医疗机构建立了长期合作关系，聚集全国30 万名家庭医生，五年内计划发展到50 万名。未来凭借上市公司区域医疗平台所积累的业务资源以及信息化建设所提供的连接能力，有望成为基层医疗变革的受益者。
    ■ 投资建议：我们看好公司长期耕耘的社区医疗的发展前景，考虑到其医疗IT 业务快速成长以及博泰服务的并表，预计2017、2018年EPS 为0.81、1.1 元，维持买入-A 评级，6 个月目标价40 元。
    ■ 风险提示：行业竞争加剧导致毛利率下降。