传统线缆业务方面，公司保持稳步发展，预计增速保持20%。线缆组件方面，受益于前期的研发投入以及市场拓展，公司组件类业务快速发展，FC、光器件等产品进入批量配套阶段，预计增速将达到50%。从客户结构来看，航空和电子领域仍然是公司业绩增量的主要来源，航天领域业绩增速相对稳定。
    常康环保过户完成，切入海水淡化市场
    7 月4 日，公司公告常康环保100%股权的过户及工商变更登记手续已完成，今年将实现并表。常康环保主要从事国防军工用反渗透海水淡化装备业务，为舰船、海岛等军工领域提供全系统水处理设备及解决方案，市场占有率领先。常康环保承诺2016-2018 年扣非后净利分别不低于4800 万元、5900 万元、6700 万元，三年累计不低于1.74 万元，收购完成将有效增厚公司业绩。
    FC 技术实力全国领先，未来业务有望实现突破
    公司FC 业务的实施主体为上海赛治信息技术有限公司，目前持股比例为60.93%。上海赛治是一家专业从事设计、研发，制造光纤总线系列产品的高科技企业，在国内光纤总线领域处于领先地位，具有核心技术和自主知识产权。随着下游军用需求的逐步释放，公司FC 业务有望实现快速增长。
    三、盈利预测与投资建议
    公司在高性能军用线缆领域深耕多年，我们看好公司长期发展。预计公司2017～2019年EPS 分别为0.44、0.61 和0.78 元，对应PE 为46X、34X 和26X，给予“强烈推荐”评级。
    四、风险提示
    1、新产品推广不达预期；2、常康环保业绩承诺不达预期；3、新产品毛利下降较快；4、传统线缆业务增速不达预期。