同时2015 年后市场需求释放叠加库存回补，行业进入景气周期。维持2017-2019 年EPS 分别为1.50 元、1.98 元和2.58 元，因每股分红0.33 元，目标价调整至45.36 元/股，对应2017 年P/E 30.50 倍。
    缝纫机下游需求持续旺盛，行业库存处于历史低位，行业景气周期至少持续到2018 年底，或现集体性涨价。据海关总署数据，6 月工业用缝纫机当月出口34 万台，持平于一季度旺季时的出口水平，表现出淡季不淡，反映到出口累计同比增速上则呈逐月走高态势。据缝制设备之家报道，部分缝纫机企业已经小幅调整了产品价格，我们判断需求持续旺盛在供求框架中将反馈到行业出现集体性涨价。
    环保等因素造成零部件供应紧张，将进一步促使缝纫机企业调整价格。据缝制设备之家报道，台州当地政府正严厉整治“三改一拆”对一大批不符合条件的缝纫机配套工厂造成不小的生产影响，一些缝纫机厂还得到零部件厂去排队采购零件。判断供给端的冲击将给缝纫机涨价势头火上浇油。而杰克股份作为行业龙头且历来与供应商保持良好的关系，判断受此次行业零部件短缺的影响较少，将利好公司市场份额的进一步提升。
    风险提示：行业景气度低于预期；战略执行落地低于预期。