根据中汽协的数据，2017 年上半年国内新能源汽车产销量分别为21.2 万辆和19.5 万辆，比去年同期分别增长19.7%和14.4%，受政策等因素影响增速相对平缓。但根据工信部、国家发改委、科技部于2017 年4 月联合印发的《汽车产业中长期发展规划》，到2020 年新能源汽车产销量达到200 万辆，到2025 年，新能源汽车占汽车产销的20%以上（对应700 万辆），由此可以判断新能源汽车行业长期快速发展的趋势不变。在此背景下，国内各大电池生产厂商纷纷新建生产线、扩建动力电池生产规模，动力电池设备的市场需求迅速增长。公司作为国内电池极片辊压机行业龙头，上半年订单量持续增长，共实现营业收入1.06 亿元，同比增长38.82%；归母净利润达到1675.84 万元，同比增长175.76%。
    辊压机行业龙头，大客户资源奠定其行业地位。公司凭借自身技术和多年市场开发，成为国内动力电池极片辊压机行业龙头，韩国三星、比亚迪、天津力神、ATL、中航锂电、中信国安、多氟多等国内外著名的锂电池生产企业均是公司的客户，稳定、优质的客户资源为公司的后续发展奠定了市场基础。
    新建产能投产放量，布局维修后市场，高成长可期。2016 年公司进行了新产能的扩建，目前产值可以达到4~5 亿元，能更好的满足持续增加的订单量。另外，由于辊压机需要定期进行返厂维修打磨，备辊及维修市场潜力巨大，因此公司也积极布局维修后市场，未来将有望继续为公司带来持续的业绩增量。
    盈利预测及估值：根据公司2017 年上半年的业绩、市场需求、在手订单情况，我们维持对公司原有的业绩预测，预计公司2017~2019 年的营业收入分别为2.67 亿元、3.68 亿元和4.87 亿元，增速分别为47.06%、37.59%和32.41%；归属母公司净利润分别为3169 万元、4613 万元和5983 万元，增速分别为43.14%、45.57%和29.70%；不考虑目前正在进行增发摊薄，每股收益分别为0.63 元、0.91 元和1.18 元。公司当前股价8.18 元，对应2017 年估值为13 倍，考虑到公司的规模、所处行业及未来的成长性，我们认为公司具有一定投资价值，给予“增持”评级。
    风险提示：行业竞争加剧风险；技术泄密的风险；跨行业市场开发失败风险；应收账款占比较高的风险；产品线单一风险；存货占比较高风险等。