截至2016 年底，国内12 同晶圆厂共有11 座投产，不完全统计未来3年国内陆续将有14 座以上的12 同晶圆厂投产，到2019 年总的名义产能将达到157.1 万片/月，对湿电子化学品的需求将大幅增长，高纯双氧水的年需求量将超过15 万吨。
    锂离子电池粘结剂受益新能源汽车爆发，将保持高速增长
    公司锂电池粘结剂主要是水性SBR 负极粘结剂，已经占据国内20%以上的市场份额，主要客户包含比亚迪、力神、宁德时代新能源、哈光宇等国内知名动力锂电池生产厂商，受益于新能源汽车的爆发，国内锂电池负极粘结剂目前需求量在6000 吨左右，未来有望保持30%左右的高增速增长。
    i 线半导体光刻胶率先在国内实现量产
    公司子公司苏州瑞红在光刻胶领域耕耘多年，在国内率先实现了目前IC 制造商大量使用的核心光刻胶即i 线光刻胶的量产，产品采用步进重复投影曝光技术，可以实现0.35μm 的分辨率。
    目标价30.5元，首次覆盖给予增持评级 
    我们预测公司2017-2019 年EPS 为0.52、0.74、1.07 元，对应PE 为52、36、25 倍，目标价30.5 元，首次覆盖给予"增持"评级。 
    风险提示 
    湿电子化学品行业竞争加剧；下游平板显示、半导体及LED、光伏太阳能、锂离子电池等领域产业增速不及预期；新股股价波动风险大。