公司基本面表现良好，回调即是买入良机，强烈推荐买入。
    BFS 入院速度慢于预期，但仍为领涨品种
    BFS 为独家品种，目前在11 省实现准入，除湖北之外，在安徽、东北等地的拓展势头良好。由于入院过程缓慢，略低于年初“销量翻番”的指引，但我们依然看好其领涨态势：1）预计17 年实现3500-3800 万瓶销量（50%+yoy）；2）利润率有望进一步提升（规模效应）；3）在入院拓展和下半年新标持续推进的情况下，我们预计2018 年增长有望提速。
    匹伐他汀降价影响有限，销量增速强劲
    北京阳光医保2Q 开始执行，但我们认为降价影响有限：1）根据终端调研，目前匹伐他汀快速放量增长超过50%，考虑降价影响，预计收入增速仍有30%；2）北京地区降幅较大(~20%)，其他地区（如上海、浙江等用药大省）降价幅度较低（10-15%），但销售增速较快；3）新医保有望加速明后年放量。除此之外，珂立苏刚性需求强，目前终端销售情况良好，预计全年销售增速40%+。
    降本增效，成本红利有望下半年开释放
    16 年净减人员约1500 人，今年计划继续减少400-500 名，去年下半年支出大幅人员遣散费用，今年同期不会发生，而7-8 千万的成本红利预计今、明两年逐步释放。
    业绩增长稳定，持续并购预期，目标价30.3-32.7 元，继续推荐买入
    公司基本面持续向好：1）输液板块强势反弹（预计收入端止跌回升，净利润同比增速20-30%）；2）制剂板块受益于销售改善，渠道协同全面提速。长期看好华润打造化药大平台的发展格局，公司账面现金丰富，有持续并购预期。预计17-19 年EPS 分别为1.01/1.15/1.29 元，当前股价对应17年PE 为20.1x，无论从历史估值还是同行业估值水平来说，都处于低位，公司今年业绩全面反弹，我们认为25-27x PE 较为合理，对应目标价25.3-27.3 元，继续推荐买入。
    风险提示：核心产品降价幅度较大，市场推广进展较慢。