半年度业绩增速略低于100%的预期，主要是公司一笔欧元贷款产生了1000 多万汇兑损益，剔除汇兑损益的影响，公司本期利润增速基本符合符合预期。
    在手订单丰富，业绩向上确定性提高
    截止二季度末，根据公司公告估计在手可执行订单超过70 亿。订单落地一般呈现前低后高的趋势，预计随着三季度到来，订单落地速度会进一步加快。按照工程结算周期，目前在手的订单将在两年内释放出收入和利润，未来业绩向上的确定性提高，预计全年公司净利润同比增长100%。
    土壤修复受益政策利好，危废产能扩张增强成长预期
    2016 年“土十条”落地，《土壤污染防治法》草案于16 年底征求意见，并有望于今年正式推出，土壤修复需求加速释放。公司2016 年新签土壤修复订单14 亿。作为土壤修复龙头，公司将充分受益政策利好。危废方面，公司去年外延收购手笔巨大，今年又收购湖北阳新鹏富、新设立高能清蓝危废，不断扩张产能，截止2016H1 危废处置资质33 亿吨/年，危废板块成长预期随着公司外延扩张不断增强。
    看好 2017 年为公司业绩放量年，维持“增持”评级
    我们看好公司在手项目、订单放量，微微上调业绩，预计 2017~2019 年EPS 0.47/0.71/0.94 元/ 股， 当前股价对应 2017~2019 年 PE 为30/20/15 倍。目标价17.86-18.8 元（对应2017 年38-40 倍目标PE），维持“增持”评级。
    风险提示：订单拓展不及预期，项目进度不及预期，短期面临融资压力。