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>> 华创证券-智慧松德(300173)半年报业绩预告点评:印刷机业务剥离完成,3C智能装备业务增长快速-170718
上传日期:   2017/7/18 大小:   877KB
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评级:   推荐 作者:   李佳,鲁佩
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    2. 大宇精雕在手订单7.8 亿,全年业绩有保障
    目前高端智能手机“双面玻璃+金属中框”以及3D 玻璃成为趋势。双面玻璃和3D 玻璃将带动玻璃精雕机和热弯机等需求,金属中框由于工艺难度的提升将带来金属CNC 等设备的需求。
    子公司大宇精雕主营玻璃精雕机、热弯机等玻璃盖板类相关设备和金属CNC、钻攻机等金属结构件加工设备。大宇精雕作为工业自动化领域内具有核心技术、自主创新、生产和研发一体化的提供商,具有优质客户资源优势,目前大宇精雕在手订单金额约 7.8 亿(含税),业绩将保持持续增长。
    3. 聚焦3C 智能装备业务,公司前景广阔
    我国是3C 产品最大的制造基地,目前自动化渗透率还较低,随着人工成本优势减弱,自动化升级的需求很大。同时国家政策也在大力支持制造业的升级。
    公司聚焦3C 自动化装备领域,围绕着工业4.0、智慧工厂、人工替代等方向,增强公司在自动化装备领域的技术实力和产品竞争力,逐步形成点(各种自动化专用设备)、线(如机器人自动化生产线、智慧工厂)、面(如3C 行业、 LED 行业等)的多层次智能装备业务格局;并适时向上游核心部件以及人工智能领域拓展,打造智能装备整体解决方案,力争成为中国版工业4.0 的领先者。
    4. 盈利预测:
    预计公司17-19 年实现归母净利润1.77 亿、2.41 亿、3.26 亿,对应EPS为0.30 元、0.41 元、0.56 元,对应PE 为38X、28X、21X,维持推荐评级。
    5. 风险提示:
    下游3C 自动化需求低于预期。
 
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