虽对业绩影响较大，但长远看有利于公司市场化用人机制真正落地、激发员工活力。
    舍得保持良好增长，沱牌企稳：最新跟踪，公司收入端在二季度有明显改善，舍得继续保持良好增长，估计占比酒类收入提高到70%以上。沱牌老产品调整的同时、新品招商逐步跟上，预计沱牌系列二季度企稳、下半年恢复增长。
    机会在年底及明年:由于一次性计提原则，将大幅影响上半年利润及全年利润，我们预计上半年净利润为2000-3000 万，下调全年净利润为1.27 亿，对应17 年EPS 为0.38 元/股。我们维持前期观点：公司自天洋大股东入主以来做了产品策略、渠道、人员等各方面的调整，方向正确，趋势良好。经过今年的产品调整、渠道市场夯实后，我们看好公司明年完成定增后的收入和业绩弹性。
    盈利预测与估值：我们预计17~19 年EPS 为0.38、1.04、1.56 元，给予增持评级，给予明年30 倍PE，目标价31.2 元。